Net Present Value Method

Net Present Value Method of Capital Investment Appraisal

Uses the present value of net cash flows (cash inflows minus cash outflows using today’s price levels), less the initial investment. If the net present value of the investment is positive then the investment is acceptable; if the net present value is negative then the investment should be rejected on financial grounds. (Note: the business may still undertake the investment for non-financial reasons, e.g. to avoid redundancies in the workforce. See social accounting.)

When comparing mutually exclusive projects, a business should accept the investment(s) which gives the greatest net present value, and the investments giving the lower returns should be rejected.

Worked example
Michelle Vogt is considering whether to purchase a new machine costing £20 000. She estimates that the future cash flows generated by the machine will be: 

          Revenue receipts     Operating payments
                £              £
Year 1     8 000      7 000 
Year 2     12 000     9 000 
Year 3     17 000     12 000
Year 4     20 000     13 000
Year 5     26 000     16 000 

Her cost of capital is 10%. All costs are paid and all revenues are received on the last day of each year. The following is an extract from the present value tables of £1 at 10%:

            10%
Year 1     0.909
Year 2     0.826
Year 3     0.751
Year 4     0.683
Year 5     0.621 

Required:
Advise Michelle whether, on financial grounds, she ought to invest in the new machine. 

Solution:
Year     Cash flows     Present value factor     Net present value 

                     £                      £
0 (now)     (20 000)     1     (20 000)
1              1 000      0.909        909  
2              3 000      0.826       2 478 
3               5 000      0.751     3 755 
4               7 000      0.683     4 781 
5               10 000     0.621     6 210 
                                           (1 867) 

Michelle should not buy the new machine since it would yield a negative net present value.

02/12/2020

0 responses on "Net Present Value Method"

Leave a Message

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

أهلاً بكم

الأكاديمية العربية البريطانية للتعليم العالي في المملكة المتحدة بيت التعليم التخصصي المستمر المفتوح لكل أبناء الوطن العربي من المحيط إلى الخليج الراغبين بتطوير معارفهم العلمية وقدراتهم الوظيفية وفق أرقى معايير التعليم عن بعد في بريطانيا؛ وهي مؤسسة عمل خيري لا تهدف للربح، هدفها السامي الأوحد تقديم المعارف والعلوم الحديثة بطريقة ميسرة لكل ناطق بلسان الضاد.

سجل في المجموعة البريدية

ABAHE
Email marketing by Interspire
top